摘要：易觀數(shù)聚論金融專場(chǎng)深圳站干貨盤點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自2015年起以脫韁野馬之勢(shì)呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，從P2P、股權(quán)眾籌，到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和第三方支付，在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新風(fēng)口上的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，正在深刻地影響著經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活。經(jīng)過2016年市場(chǎng)和政府對(duì)野蠻成長(zhǎng)勢(shì)頭的共同調(diào)控后，妥帖而體面地主動(dòng)退出成為許多平臺(tái)在2016年的選擇。
到了2017年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的洗牌和重整正在繼續(xù)發(fā)酵。趣店、拍拍貸等扎堆赴美上市，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)金貸則陷入輿論的猛烈批判中。臨近年末，易觀特別邀請(qǐng)到創(chuàng)東方、眾籌之家和小牛在線的行業(yè)嘉賓一起論道2017年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，共同探討未來(lái)發(fā)展道路上的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
易觀金融行業(yè)中心分析師陳毛川
追究金融最本質(zhì)、最核心的特質(zhì)就是跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換，技術(shù)對(duì)金融的影響也是在這兩個(gè)方面，對(duì)過程和模式進(jìn)行升級(jí)改造。自進(jìn)入信息化時(shí)代以來(lái)，金融經(jīng)歷了三個(gè)階段，分別是計(jì)算機(jī)化、網(wǎng)絡(luò)化的和深度科技化階段。目前人工智能、云計(jì)算、生物識(shí)別這些技術(shù)已經(jīng)運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，也標(biāo)志著目前的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)進(jìn)入科技化階段。
從金融戰(zhàn)略層面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的時(shí)候有一個(gè)典型的金融戰(zhàn)略，利用其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域金融的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，盡可能的獲取原有市場(chǎng)中的資源和份額，然后將優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)中資源和份額盡可能的通過具有高黏性的支付或者是高收益的理財(cái)產(chǎn)品、場(chǎng)景等手段引導(dǎo)客戶向互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)遷移，形成自身優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。然后再以新的單一的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和客戶為基礎(chǔ)拓展多元化的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，形成互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。這是目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一個(gè)典型的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。
另外，從業(yè)務(wù)布局層面來(lái)看，目前由于各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)原有的屬性積累的資源，以及經(jīng)營(yíng)的策略和方針差別，可能在布局上呈現(xiàn)出兩大路徑，一個(gè)是橫向的，這種橫向的對(duì)企業(yè)的資源整合能力要求比較高。還有一個(gè)是縱向的，縱向?qū)ζ髽I(yè)的創(chuàng)新程度和專業(yè)化程度要求較高。這是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)布局的兩大方向。
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)的是使企業(yè)合規(guī)化的牌照和流量，主要的核心能力就是金融科技能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，這是競(jìng)爭(zhēng)層面。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)入，也會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生一定的影響。
在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展路徑上，我們看互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)展路徑上主要是有兩個(gè)方向：垂直化和綜合化。它們?cè)谡莆兆銐虻膶I(yè)或綜合的資源和能力的時(shí)候，他們都會(huì)向?qū)Ψ交ハ嗳B透，形成了路線滲透性區(qū)域。企業(yè)越綜合化，它越有足夠的資源和能力向垂直化去經(jīng)營(yíng)。同樣，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)垂直化的過程中，它在垂直化領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)的越好，可能有更多的能力去擴(kuò)展更多的業(yè)務(wù)，形成垂直化向綜合化滲透的情況。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)有四個(gè)短期發(fā)展方向：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系逐步健全，監(jiān)管趨于規(guī)范化，未來(lái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)將是企業(yè)持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ);第二，人工智能應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融迎多重利好，互聯(lián)網(wǎng)金融深度應(yīng)用人工智能技術(shù)將成為發(fā)展的重要趨勢(shì);第三，互聯(lián)網(wǎng)金融綜合性平臺(tái)逐漸開放化，以平臺(tái)思維擁抱第三方合作者或?qū)⒊蔀橐粋�(gè)重要發(fā)展趨勢(shì);第四，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融持續(xù)沖擊和挑戰(zhàn)，雙方構(gòu)成互補(bǔ)的格局，合作或直接介入是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的選擇方式。
創(chuàng)東方投資部副總經(jīng)理李享
2015年之前很多投資邏輯是符合慢慢發(fā)展的，2015年之后很多投資邏輯是用錢堆起來(lái)的。沒有商業(yè)邏輯拼湊一個(gè)商業(yè)邏輯，或者說沒有盈利空間就想一個(gè)業(yè)務(wù)，如果需要燒錢的話就把這個(gè)盈利模式燒出來(lái)，導(dǎo)致有錢的企業(yè)越有錢，沒錢的企業(yè)越?jīng)]錢，兩極分化非常嚴(yán)重。
現(xiàn)在的投資邏輯跟以前不一樣，現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)要求比較高。投資邏輯，首先看團(tuán)隊(duì)，比如說這個(gè)團(tuán)隊(duì)厲不厲害，還會(huì)細(xì)分看團(tuán)隊(duì)以前的工作背景，包括履歷，甚至包括創(chuàng)始人的健康狀態(tài)。以前不看這些東西，現(xiàn)在看的非常細(xì)，甚至履歷，對(duì)團(tuán)隊(duì)非常看中。第二是選擇的行業(yè)和空間，到底是不是有需求。第三我們會(huì)看持續(xù)的盈利和商業(yè)模式，持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力和商業(yè)模式，包括將來(lái)能不能賺到錢，能不能盈利。現(xiàn)在投資人很理性，就看你的經(jīng)營(yíng)邏輯什么。
在金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域還是有機(jī)會(huì)創(chuàng)業(yè)，細(xì)分領(lǐng)域都會(huì)有機(jī)會(huì)。隨著業(yè)態(tài)的發(fā)展，消費(fèi)者升級(jí)往前邁進(jìn)，這方面肯定有一些細(xì)分領(lǐng)域，有一些非常好的機(jī)會(huì)。在面臨著這些機(jī)會(huì)，這個(gè)機(jī)會(huì)能持續(xù)多少年?有待時(shí)間驗(yàn)證。有一個(gè)邏輯是恒久不變的，如果真的要?jiǎng)?chuàng)業(yè)的話，你的團(tuán)隊(duì)和團(tuán)隊(duì)構(gòu)成，包括商業(yè)模式的構(gòu)成，以及對(duì)細(xì)分行業(yè)的選擇，這是非常關(guān)鍵的，一定要做靠譜的事情，不要把自己的創(chuàng)業(yè)放在BP上面。現(xiàn)在國(guó)家引導(dǎo)基金一出來(lái)，鼓勵(lì)企業(yè)投實(shí)業(yè)。監(jiān)管趨勢(shì)肯定是越來(lái)越嚴(yán)格，越來(lái)越規(guī)范。創(chuàng)業(yè)要謹(jǐn)慎，不要被媒體所引導(dǎo)，大家要理性。
眾籌之家創(chuàng)始人王正然
2017年眾籌領(lǐng)域的數(shù)據(jù)比較寒酸，到10月底的時(shí)候股權(quán)眾籌的融資不完全統(tǒng)計(jì)金額是18.21億。2014-2015年行業(yè)紅利期的時(shí)候，2013-2014年是P2P的紅利期，2014-2015年是眾籌的紅利期，天使投資非常活躍，早期投資VC非常多，很多新基金成立，這是一個(gè)標(biāo)志。
在門店的眾籌上有一個(gè)悖論，比如說我經(jīng)營(yíng)了四五十家餐飲店，拿一家來(lái)眾籌，可能大家會(huì)想投這家店是最好的，或者說前十，這其實(shí)是不符合人性的，從創(chuàng)業(yè)的角度來(lái)說為什么要把最好的店給你。但是從批量的方式，是看好這個(gè)品牌公司的商業(yè)價(jià)值和經(jīng)營(yíng)，我去調(diào)研的時(shí)候獲得這個(gè)品牌的核心數(shù)據(jù)，知道它的平均回報(bào)水平，通過批量的方式可以分散風(fēng)險(xiǎn)，以及經(jīng)營(yíng)不確定性。還有一個(gè)悖論在于眾籌是先有項(xiàng)目再去募資，但是好的項(xiàng)目是不會(huì)等你的，但是項(xiàng)目挑錢。
監(jiān)管方面，中國(guó)互金協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資專委會(huì)的成立，標(biāo)志著在監(jiān)管方面一個(gè)階段性的標(biāo)志，證明這個(gè)東西是被認(rèn)可的，合法性有了一定的佐證。無(wú)論是從P2P還是股權(quán)眾籌行業(yè)，必然是經(jīng)過了一個(gè)野蠻生長(zhǎng)的過程，特別是在中后期，會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)劣弊驅(qū)除良幣的事情。在監(jiān)管出臺(tái)的時(shí)候，其實(shí)它是反向的，是一個(gè)良幣驅(qū)除劣幣的過程，監(jiān)管出來(lái)了，牌照出來(lái)了，合規(guī)成本是水漲船高的。你的行騙的成本變高了。如果說監(jiān)管的便捷，監(jiān)管沙盒，對(duì)一個(gè)創(chuàng)新的東西來(lái)說，因?yàn)楸O(jiān)管一定是基于創(chuàng)新的，會(huì)設(shè)置一些邊界讓你不可逾越，所以會(huì)設(shè)置一個(gè)監(jiān)管沙盒，有了這個(gè)沙盒之后大家會(huì)更好的做這個(gè)事情。
如果說2017年是眾籌的洗牌年，2018年將會(huì)是相對(duì)規(guī)范的一年。
小牛在線副總裁胡文會(huì)
從行業(yè)內(nèi)對(duì)標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說，關(guān)于在權(quán)市場(chǎng)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用，信貸市場(chǎng)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用，大家更多的是拼市場(chǎng)，燒資金，或者是渠道的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于大數(shù)據(jù)的應(yīng)用緯度，還有一些大數(shù)據(jù)的樣本夠不夠豐富這一塊，以及我們看樣本的街道口能不能打通，仍然存在很多難點(diǎn)。
我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)和常規(guī)理解的互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)上平臺(tái)的數(shù)據(jù)，以及互聯(lián)網(wǎng)社交的數(shù)據(jù)有本質(zhì)上的區(qū)別。但是關(guān)于金融的消費(fèi)理念，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)更多的是需要必須形成紙質(zhì)報(bào)告的征信，或者是有抵押類的房產(chǎn)、車產(chǎn)或者是明顯的消費(fèi)記錄來(lái)做信貸模型。但是做互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)，更多的是要對(duì)他未來(lái)的消費(fèi)能力，或者是他還沒有被挖掘出來(lái)的消費(fèi)能力做一個(gè)綜合的預(yù)測(cè)。這是一個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，目前還沒有看到一個(gè)非常科學(xué)成型的能夠把互聯(lián)網(wǎng)+金融的團(tuán)隊(duì)把這個(gè)做成有效的成績(jī)。數(shù)據(jù)在小樣本非核心和非金融這一塊存在的行業(yè)機(jī)會(huì)。
我們看互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展模式和在鏈條上最重要的兩個(gè)功能點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和流量定價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)是你的平臺(tái)撮合到的資產(chǎn)質(zhì)量是不是有持續(xù)保障，以及你的資產(chǎn)持續(xù)可再生能力，以及經(jīng)得起市場(chǎng)驗(yàn)證的能力。在流量定價(jià)這一塊，作為一個(gè)中介撮合平臺(tái)，需要有持續(xù)的投資用戶看到你的平臺(tái)，并且愿意用比較低的成本認(rèn)可你的平臺(tái)。
