業(yè)績承壓之下，震安科技（300767）(300767.SZ)迎來實(shí)控人易主后的首次再融資。公司2月11日披露的定增預(yù)案顯示，擬向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金總額不超過74080.98萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。本次發(fā)行對(duì)象鎖定為公司新任實(shí)控人寧花香、周建旗及其控制的企業(yè)，此舉不僅意在支撐公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展、轉(zhuǎn)型的流動(dòng)性需求，更有利于提升公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。
【資料圖】
實(shí)控人包攬定增提升公司控制權(quán)穩(wěn)定性
定增預(yù)案顯示，震安科技本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象為寧花香、深圳東創(chuàng)數(shù)智技術(shù)有限公司(簡稱“東創(chuàng)數(shù)智”)，發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購本次發(fā)行的股票，本次發(fā)行構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。其中東創(chuàng)數(shù)智實(shí)際控制人為寧花香、周建旗。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的價(jià)格為15.96元/股。
本次發(fā)行前，寧花香、周建旗通過北京華創(chuàng)三鑫投資管理有限公司(簡稱“華創(chuàng)三鑫”)控制公司18.12%股份，實(shí)際控制比例相對(duì)較低。通過本次發(fā)行，寧花香、周建旗將進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)公司的控制權(quán)，有利于提升公司控制權(quán)的穩(wěn)定性，為公司的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
這一安排與公司此前的控制權(quán)變更密切相關(guān)。2025年6月17日，公司控股股東華創(chuàng)三鑫的兩名法人股東振華創(chuàng)投、北京凱韋銘與東創(chuàng)技術(shù)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，東創(chuàng)技術(shù)以61608萬元對(duì)價(jià)受讓昆明振華、北京凱韋銘持有的華創(chuàng)三鑫100%股權(quán)；同日，公司原實(shí)際控制人李濤與東創(chuàng)技術(shù)簽訂《表決權(quán)放棄協(xié)議》，李濤自愿、無條件且不可撤銷的放棄33154923股(占公司股份總數(shù)的比例為12%，下稱“棄權(quán)股份”)股份的表決權(quán)，在《表決權(quán)放棄協(xié)議》約定的棄權(quán)期限內(nèi)，棄權(quán)股份不得計(jì)入有效表決權(quán)。同時(shí)，李濤出具《關(guān)于不謀求上市公司控制權(quán)的承諾函》，承諾自上市公司控制權(quán)變更之日起至寧花香、周建旗喪失對(duì)上市公司的控制權(quán)地位之日期間，不謀求上市公司的控制權(quán)。
2025年10月28日，上述協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)事項(xiàng)完成股份過戶登記手續(xù)，公司實(shí)際控制人由李濤變更為寧花香、周建旗。
震安科技表示，公司完成控制權(quán)變更后，新實(shí)控人將充分發(fā)揮自身在計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備等高端制造領(lǐng)域的資源優(yōu)勢(shì)，努力優(yōu)化上市公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，切實(shí)推動(dòng)上市公司可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)全體股東權(quán)益。本次發(fā)行能夠進(jìn)一步支撐公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展、轉(zhuǎn)型過程中的流動(dòng)性需求，能夠加速構(gòu)建公司未來發(fā)展格局，從而提升公司的核心競(jìng)爭力，促進(jìn)上市公司提高發(fā)展質(zhì)量和效益，改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，提升上市公司價(jià)值。
連虧多年困局待解業(yè)績考核目標(biāo)引關(guān)注
盡管擬通過定增“補(bǔ)血”，但震安科技的基本面修復(fù)仍需時(shí)日。
從業(yè)務(wù)上來看，震安科技系專業(yè)從事建筑減隔震領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，自2021年《建設(shè)工程抗震管理?xiàng)l例》實(shí)施后，學(xué)校、醫(yī)院等建筑在設(shè)計(jì)、建設(shè)過程中的減隔震市場(chǎng)需求有所增加。但是近年來，建筑減隔震上游企業(yè)資金到位率下降，建筑行業(yè)整體建設(shè)趨勢(shì)隨之逐漸放緩。
定增預(yù)案顯示，2023年、2024年，震安科技的營業(yè)收入分別為69405.08萬元和41709.41萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-4113.42萬元和-14103.90萬元。根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告，其2025年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)約在47713.00萬元至57256.00萬元區(qū)間，預(yù)計(jì)虧損金額區(qū)間約在10316.00萬元至13411.00萬元。自2023年以來陷入持續(xù)虧損狀態(tài)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展面臨一定挑戰(zhàn)。
震安科技表示，2025年度業(yè)績預(yù)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，主要原因系：因部分長賬齡應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期、部分應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生顯著變化，公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提了信用減值。2025年河北震安減隔震技術(shù)有限公司產(chǎn)能利用率處于較低水平，經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)初步測(cè)算，計(jì)提了固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
值得關(guān)注的是，震安科技同期披露2026年度限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)，公司擬向副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)吳衛(wèi)華一人首次授予276.29萬股，授予價(jià)格為9.98元/股。在公司層面業(yè)績考核上，以2025年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，要求2026年?duì)I業(yè)收入增長率不低于30%或凈利潤增長率不低于50%，2027年?duì)I業(yè)收入增長率不低于56%或凈利潤增長率不低于100%，2028年?duì)I業(yè)收入增長率不低于71.60%或凈利潤不低于5000萬元。
業(yè)內(nèi)人士指出，鑒于震安科技2025年歸母凈利潤預(yù)虧1.03億元至1.34億元，該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績目標(biāo)實(shí)為“減虧乃至扭虧導(dǎo)向”。這種基于負(fù)值基數(shù)的考核設(shè)計(jì)，從執(zhí)行層面看，更強(qiáng)調(diào)業(yè)績修復(fù)的確定性，核心訴求或在于推動(dòng)公司基本面止跌回穩(wěn)。
